רגע אחרי אישור התקציב: במשרד האוצר מודים שהוא מבוסס על חישוב לא רלוונטי
שעות ספורות אחרי אישור תקציב 2026 בכנסת מפרסם אגף הכלכלן הראשי באוצר אומדני צמיחה חדשים ונמוכים משמעותית • תחזית הצמיחה ל-2026 שעליה מבוסס התקציב הונמכה מ-4.8% - לרמה של לכל היותר 3.8% • משמעות הפער: כ-20 מיליארד שקל והכרה בכך שיעד הגירעון של 4.9% צפוי להיפרץ
הכלכלן הראשי במשרד האוצר מפרסם הבוקר (שני) תרחישי צמיחה מעודכנים עבור 2026 - פחות מיממה לאחר שהכנסת אישרה את תקציב המדינה המבוסס על החישוב הקודם. לפי הודעת משרד האוצר, האומדנים החדשים מבוססים על שלושה תרחישים שונים להתמשכות הלחימה מול איראן ולבנון ונעים בין 3.3% בקצה הנמוך ועד ל-3.8% בקצה הגבוה.
המספרים החדשים משקפים פער משמעותי בהשוואה לתחזית הצמיחה הכלולה בתקציב המדינה שאושר הלילה, לפיה המשק יצמח ב-4.8% תוצר ב-2026. באוצר טוענים כי הסיבה לפער הדרמטי בהשוואה לתחזית הקודמת, שנמסרה בשבוע הראשון לתחילת מבצע "שאגת הארי", הוא בהבנה כי מדובר במערכה ממושכת משמעותית מהציפיות הראשונות. התחזית הקודמת חושבה בהנחה של מהלך מלחמתי ממוקד בדומה למבצע "עם כלביא" ביוני האחרון, וללא התפתחות זירה בלבנון.
לשאלה מדוע תחזית הצמיחה לא עודכנה לפני אישורו הסופי של התקציב בכנסת משיבים באוצר כי פרסום כזה היה רק מגביר את חוסר הוודאות.
בכל הקשור ליעד הגירעון, באוצר טוענים כי לעדכון מטה של תחזית הצמיחה אין משמעות מבחינת היקף הגירעון הצפוי, שכן לא ברור מה תהיה השפעת המערכה על הכנסות המדינה. אלא שעל אף טענה זו, סביר כי יעד הגירעון של 4.9% הנקוב בתקציב שאושר הלילה אינו ריאלי - בדיוק כפי שטענו האנליסטים.
"עם פרוץ אירועי 'שאגת הארי' והלחימה בלבנון ולקראת עדכון תקציב 2026, ההערכה הראשונית של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר חזתה פגיעה מתונה של כ-0.4 נקודות אחוז בתוצר של שנת 2026", מצוין במסמך התרחישים החדש של האגף. עוד נכתב כי עדכון התחזית - מ-5.2% ל-4.8% - התבסס על "הנחת תרחיש של לחימה קצרה באיראן ובלבנון". אלא שכפי שמציינים באגף, "תרחיש זה לא התממש והלחימה התארכה ועודנה נמשכת".
התרחישים החדשים של הכלכלן הראשי:
- אם הלחימה נגד איראן תסתיים באמצע אפריל והלחימה בלבנון עד סוף אפריל: המשק צפוי לצמוח ב-2026 ב-3.8%.
- אם הלחימה נגד איראן תסתיים באמצע אפריל והלחימה בלבנון עד סוף חודש יוני: המשק צפוי לצמוח ב-3.5%.
- אם הלחימה נגד איראן תסתיים עד סוף אפריל והלחימה בלבנון עד סוף יוני: המשק צפוי לצמוח ב-3.3%.
מסמך התרחישים אינו עדכון רשמי לתחזית הצמיחה, אבל מסמן כיוון ברור לקראת העדכון הבא. היום צפוי גם בנק ישראל לפרסם את תחזית הצמיחה המעודכנת שלו במקביל להודעת הריבית, שצפויה גם היא לשקף עדכון מטה ולשפוך אור נוסף על ההשלכות הכלכליות של המלחמה.